El superávit comercial de China alcanzó 1,04 billones de dólares en los primeros diez meses de 2026, a medida que la inversión global en infraestructura de inteligencia artificial aceleró la demanda de exportaciones de tecnología. El umbral se alcanzó un mes antes que el año pasado, profundizando la dependencia de la economía de los compradores extranjeros mientras la demanda interna sigue débil.
Las exportaciones aumentaron un 35,2 por ciento respecto al mismo período del año anterior en octubre, ligeramente por debajo de septiembre pero por encima del pronóstico del 33,5 por ciento. Las importaciones aumentaron un 41,6 por ciento, también superando las expectativas, mientras que el superávit mensual con Estados Unidos se redujo a 32,71 mil millones de dólares.
Los envíos de alta tecnología proporcionaron gran parte del impulso. Las exportaciones de semiconductores aumentaron un 111,1 por ciento en términos de dólares durante los primeros diez meses, y en general, las exportaciones de productos de alta tecnología crecieron un 47,9 por ciento mientras los centros de datos y los desarrolladores de IA competían por el hardware.
Joe Peissel de Trivium China advirtió que los aranceles adicionales y otras barreras seguirían siendo un riesgo significativo en 2027 a medida que los fabricantes chinos se expandieran en el extranjero. La Unión Europea ya está preparando límites a las exportaciones chinas de vehículos híbridos, alentando a las fábricas a adelantar los envíos antes de que comiencen las restricciones.
Beijing y Washington extendieron su tregua arancelaria por dos meses, pero China vinculó más compras de productos agrícolas estadounidenses a reducciones arancelarias recíprocas. Se espera que los presidentes Xi Jinping y Donald Trump se reúnan en la cumbre de la APEC de la próxima semana en Shenzhen, con el desequilibrio sin resolver.
La fortaleza en las exportaciones enmascara la fragilidad interna. Una prolongada caída del sector inmobiliario ha reducido la riqueza y la confianza de los hogares, y las ventas de vehículos en China han disminuido durante doce meses consecutivos, incluso cuando los fabricantes de automóviles dependen más de los mercados extranjeros.
La pregunta central es cuánto durará el ciclo de inversión en IA. Una fuerte demanda global puede sostener el crecimiento hasta 2027, pero una desaceleración o una respuesta proteccionista expondrían la debilidad del consumo interno. Por lo tanto, el superávit de China es tanto un logro como una medida del desequilibrio económico.
