Банк Японии сохранил краткосрочную ставку на уровне 1%, но дал понять, что новое повышение возможно уже в сентябре. В квартальном прогнозе впервые прямо сказано, что базовая инфляция может превысить целевые 2%.
Глава банка Кадзуо Уэда заявил, что дальнейшие решения будут уделять больше внимания рискам роста цен. Промедление с необходимыми мерами, когда инфляция близка к превышению цели, может реализовать этот риск и повредить экономике.
Решение завершило двухдневное заседание и последовало через месяц после повышения стоимости кредитов до максимума за 31 год. Хадзимэ Таката был единственным несогласным и предложил немедленно поднять ставку до 1,25%.
Новый прогноз называет факторами инфляции высокий спрос на технологии ИИ, колебания валюты и ситуацию на Ближнем Востоке. Дорожающие чипы и слабая иена могут повышать издержки даже при сбалансированных рисках для роста.
До решения центробанка правительство вышло на рынок Нью-Йорка, покупая иены и продавая доллары. Операция отразила тревогу из-за того, что снижение валюты удорожает импорт и увеличивает нагрузку на семьи и розницу.
Объявление подняло доходность двухлетних японских гособлигаций. Иена сначала почти не отреагировала, а затем резко укрепилась на европейских торгах, где участники ожидали возможного нового вмешательства.
Валюта опускалась до 40-летнего минимума после медленной серии повышений, а рекордная интервенция на 73 млрд долларов в конце апреля — начале мая не изменила тенденцию. Большинство экономистов ждет ставку 1,25% к концу года.
Акцент Уэды на средне- и долгосрочных ожиданиях усиливает аргументы за ужесточение, но денежная политика — лишь один фактор курса. Бюджетная политика, энергия и потоки капитала определят, сможет ли жесткий центробанк обеспечить устойчивое восстановление иены.
