O Banco do Japão manteve a taxa de curto prazo em 1%, mas sinalizou que outra alta pode ocorrer já em setembro. Pela primeira vez, a perspectiva trimestral alertou expressamente que a inflação subjacente pode ultrapassar a meta de 2%.
O presidente Kazuo Ueda disse que as próximas decisões darão maior atenção aos riscos de alta dos preços. Adiar uma medida necessária quando a inflação está perto de superar a meta poderia concretizar o risco e prejudicar a economia.
A decisão encerrou reunião de dois dias e veio um mês após o banco elevar o custo do crédito ao maior nível em 31 anos. Hajime Takata foi o único dissidente e propôs aumento imediato para 1,25%.
A nova perspectiva apontou demanda por tecnologia de inteligência artificial, volatilidade cambial e acontecimentos no Oriente Médio como fatores inflacionários. Chips mais caros e iene fraco podem elevar custos mesmo com riscos equilibrados para o crescimento.
O governo japonês interveio no mercado de Nova York para comprar ienes e vender dólares antes da decisão. A operação refletiu preocupação com a alta das importações e o peso adicional sobre famílias e varejistas.
O anúncio elevou o rendimento dos títulos públicos japoneses de dois anos. O iene reagiu pouco no início e depois se valorizou fortemente durante o pregão europeu, enquanto operadores acompanhavam a possibilidade de nova intervenção.
A moeda havia caído ao menor nível em 40 anos após uma sequência lenta de altas, e a intervenção recorde de US$ 73 bilhões entre fim de abril e início de maio não reverteu a tendência. A maioria dos economistas espera taxa de 1,25% no fim do ano.
A ênfase de Ueda nas expectativas de inflação reforça o argumento para novo aperto, mas a política monetária é apenas uma influência sobre o câmbio. Política fiscal, energia e fluxos de capital determinarão se um banco central mais duro consegue recuperação duradoura do iene.
