Le taux de chômage de la Nouvelle-Zélande a atteint 5,7 % au troisième trimestre, son niveau le plus élevé depuis 2015, juste quelques jours avant l'élection générale du 7 novembre. Le résultat a dépassé le taux de 5,5 % attendu par les économistes et a fourni à l'opposition de nouvelles preuves de la faiblesse du marché du travail.
L'emploi a diminué de 0,1 % par rapport au trimestre précédent au lieu de croître de 0,4 % comme prévu. Le taux de participation a reculé à 70,4 %, en dessous des 70,7 % attendus, tandis que la proportion de personnes en âge de travailler ayant un emploi a diminué à 66,4 % contre 66,7 %.
La combinaison est plus préoccupante que le taux principal seul. La hausse du chômage peut refléter davantage de personnes cherchant du travail, mais un emploi et une participation plus faibles montrent que la demande de main-d'œuvre a diminué tandis que certaines personnes s'éloignent également des recherches actives d'emploi.
Les pressions sur les salaires restent présentes mais ne s'accélèrent plus fortement. L'inflation annuelle des salaires était de 2,1 %, le revenu horaire moyen en temps normal a atteint 44,86 NZ$ et le revenu hebdomadaire moyen a augmenté de 3,3 % pour atteindre 1 743 NZ$. Pour les ménages, ces gains doivent toujours être évalués par rapport aux coûts élevés du logement et de la vie quotidienne.
Les données sont immédiatement entrées dans la campagne. La coalition dirigée par le Premier ministre Christopher Luxon, soutenue par le Parti national, fait face à une épreuve dans laquelle le coût de la vie est la préoccupation principale identifiée par les électeurs selon les recherches d'Ipsos. Les opposants peuvent maintenant affirmer que la gestion économique du gouvernement n'a pas produit suffisamment d'emplois sécurisés.
Les marchés financiers ont interprété la publication comme une réduction de la pression en faveur d'une politique monétaire plus stricte. Le dollar néo-zélandais a initialement chuté avant de se stabiliser autour de 0,5592 USD, et les taux des swaps à deux ans ont diminué d'environ six points de base pour atteindre 3,7815 %, alors que les investisseurs réévaluaient les perspectives des taux d'intérêt.
La Banque de réserve doit encore équilibrer la faiblesse de l'emploi avec les risques d'inflation. Une baisse des taux pourrait soutenir l'activité mais raviver la pression sur les prix ; maintenir une politique stricte pourrait accentuer le ralentissement de l'emploi. L'élection décidera de la réponse budgétaire, mais le prochain gouvernement héritera de la même contrainte monétaire et sociale.
