Предварительная потребительская инфляция в Индии ускорилась до 4,45% в годовом выражении в июле 2026 года с 4,38% в июне. Общенациональный индекс с базовым 2024 годом второй месяц превышает цель Резервного банка в 4%, но остается внутри допустимого диапазона от 2 до 6%.
Рост цен распределился неравномерно. В сельской местности инфляция достигла 4,84%, тогда как в городах составила 3,96%. Разрыв показывает, что домохозяйства за пределами крупнейших городов столкнулись в течение месяца с более сильным общим увеличением стоимости жизни.
Главным источником давления стало продовольствие. Предварительный индекс продовольственных цен вырос на 5,52% к предыдущему году. В сельской местности продовольственная инфляция составила 5,79%, а в городах — 5,05%.
Стоимость жилья росла медленнее общего индекса. Годовая инфляция в этой категории оценена в 2,22%: 2,80% в сельских районах и 2,01% в городах. Поэтому жилье не стало основным фактором июльского ускорения цен.
В начале августа Резервный банк сохранил ключевые ставки, снизил прогноз инфляции на полный год и повысил оценку экономического роста. Глава RBI Санджай Малхотра сообщил, что инфляция первого квартала оказалась немного ниже прогноза, поскольку перенос роста издержек на потребителей был ограниченным.
Комитет по денежно-кредитной политике ожидает дальнейшего ускорения в ближайшее время и пика в третьем квартале 2026-27 финансового года из-за продовольствия и топлива с последующим замедлением. Пока признаков широкого распространения шока немного, а базовая инфляция без драгоценных металлов остается относительно умеренной.
Прогноз зависит от погодных и энергетических рисков. Эль-Ниньо способен изменить сезонное и географическое распределение осадков, хотя активное управление предложением и достаточные запасы зерна создают защиту. Волатильная мировая нефть усиливает неопределенность, а устойчивое подорожание пищи, топлива и ресурсов может вызвать более широкие вторичные эффекты.
RBI прогнозирует среднюю инфляцию 5,0% в 2026-27 году: 4,7% во втором квартале, 5,9% в третьем и 5,5% в четвертом. На первый квартал 2027-28 года ожидается 5,3%, а базовая инфляция текущего финансового года оценивается в 4,3% при сбалансированных рисках.
