Промышленная экономика Аргентины проходит через разделенную адаптацию. Активность, связанная с химической отраслью, нефтью и некоторыми цепочками стоимости, связанными с добычей, выросла после смены правительства в конце 2023 года, тогда как текстильное производство и ряд отраслей обрабатывающей промышленности, ориентированных на внутренний рынок, резко снизились.
Исследование IERAL при Fundación Mediterránea, основанное на данных Indec, сравнило отраслевую активность между ноябрем 2023 года и апрелем 2026 года, последним доступным показателем в ряду. Только пять из 16 основных промышленных отраслей находились выше уровня конца 2023 года: химические вещества и продукты выросли на 10,2%, нефтепереработка, кокс и ядерное топливо — на 9,3%, табачные изделия — на 8,6%, другое транспортное оборудование — на 7,3%, продукты питания и напитки — на 5,0%.
Слабая сторона баланса шире. Текстильные изделия упали на 35,6%, металлические изделия снизились на 21,9%, неметаллические минеральные продукты, а также резиновые и пластмассовые изделия потеряли по 19,7%, машины и оборудование — 19,5%, одежда, кожа и обувь — 19,4%. Автомобили, кузова и прицепы, а также базовая металлургия снизились на 16,7%, другие виды оборудования, приборы и инструменты сократились на 9,6%, а древесина, бумага, издательская деятельность и печать — на 1,6%.
В целом промышленная активность была на 4,1% ниже уровня ноября 2023 года. Более широкая экономика показала ту же асимметрию: добыча выросла на 26,2%, финансовое посредничество — на 24,6%, сельское хозяйство — на 22,8%, гостиницы и рестораны — на 15,2%, транспорт и связь — на 4,1%, операции с недвижимостью, деловые услуги и аренда — на 3,5%. Торговля почти не изменилась, прибавив 0,2%, электричество, газ и вода выросли на 0,1%, тогда как строительство упало на 10,9%, а туризм, измеряемый международными путешественниками, снизился на 21,5%.
Анализ IERAL описал эту картину как сильную перебалансировку между производственными секторами. Он связал сдвиг с замедлением экономической активности, большей торговой открытостью, ограниченной валютной подушкой и недостаточным прогрессом в снижении структурных издержек конкурентоспособности, включая искажающие налоги. Также был отмечен разрыв между импортом, связанным с потреблением, таким как готовые товары, и импортом, связанным с внутренним производством, таким как сырье и капитальные товары.
Facimex Valores представила этот разрыв как часть более широкого движения к видам деятельности, где Аргентина имеет более сильные сравнительные преимущества. В этом прочтении подчеркивается, что сельское хозяйство, добыча, нефть и газ устойчиво росли с конца 2023 года, тогда как обрабатывающая промышленность остается ниже исходного уровня, несмотря на частичное восстановление. Та же оценка видит лучшие перспективы для нефтепереработки, химии и агрохимии, фармацевтики, минералов, связанных с литием, переработки масличных культур, продуктов питания с более высокой добавленной стоимостью, мяса, древесины, бумаги и бесшовных труб, но более сложные условия для текстиля, шин, машин, электроники, бытовой техники и автопрома.
Давление издержек добавляет еще одно ограничение. Более высокая стоимость импортного сжиженного природного газа была переложена на частный сектор, а представители промышленности оценили, что как минимум каждая вторая компания рассматривала снижение активности в июле из-за энергозатрат. Производитель техники Metalfor также начал превентивную антикризисную процедуру после задержек зарплат, слабых продаж и проблем с ликвидностью, показывая, как промышленный разрыв доходит до отдельных компаний.
