El segundo trimestre de 2026 colocó al estrecho de Hormuz en el centro de la estrategia energética regional. Las esperanzas de que la crisis cediera se desvanecieron cuando se reanudaron las hostilidades y el tráfico marítimo volvió a quedar limitado.
Los productores del Golfo no enfrentan la misma exposición. Arabia Saudita y Emiratos Árabes Unidos tienen rutas de exportación que evitan el estrecho, pero incluso esas opciones mitigan el riesgo sin eliminarlo. Para Qatar, Kuwait y otros, la geografía hace mucho más difícil una solución completa.
Los oleoductos por sí solos no pueden definir la resiliencia. Los ataques a infraestructura alternativa y la complejidad de mover productos refinados o gas natural licuado implican que almacenamiento, carteras en el exterior y coordinación con países consumidores entren en la misma conversación estratégica.
La crisis también complica la gobernanza del mercado petrolero. Una gran parte de la capacidad de OPEP+ depende de flujos del Golfo, y productores como Irak y Kuwait siguen muy expuestos al acceso por Hormuz mientras continúan los debates sobre cuotas e inversión.
El retorno de Irán a mercados petroleros abiertos sigue siendo incierto porque sanciones, canales de exportación y comercio oscuro están entrelazados. Al mismo tiempo, los inventarios de consumidores, especialmente en grandes economías importadoras, surgieron como cobertura contra la volatilidad y pueden reconfigurar las relaciones productor-consumidor.
