El directorio ejecutivo del Fondo Monetario Internacional completó la revisión final del programa de reformas económicas de Ghana y autorizó un desembolso inmediato de 371 millones de dólares. El pago eleva el financiamiento total del acuerdo trienal a 3.000 millones de dólares desde su inicio en mayo de 2023.
El Fondo evaluó el desempeño general de Ghana como ampliamente satisfactorio. Destacó avances sustanciales en estabilización macroeconómica y sostenibilidad de la deuda, incluida una fuerte reducción de la inflación y un aumento de casi el doble de las reservas al cierre de 2025.
Los indicadores fiscales y de deuda también mejoraron. Ghana registró un superávit presupuestario primario, mientras el riesgo de sobreendeudamiento volvió a un nivel moderado después de la crisis que llevó al gobierno a solicitar apoyo externo.
La actividad económica se aceleró durante el ajuste. La economía creció 6 por ciento en 2025 y 6,4 por ciento en el primer trimestre de 2026, con expansión en múltiples sectores a medida que las reformas respaldadas por el Servicio de Crédito Ampliado comenzaron a dar resultados.
El directorio aprobó, sin embargo, una dispensa por el incumplimiento de un criterio de desempeño de fines de diciembre de 2025. Los créditos del Banco de Ghana al gobierno central y a entidades públicas superaron temporalmente y por un margen pequeño el límite acordado.
La desviación se debió a acuerdos de reparto de costos dentro del programa nacional de compra de oro. La dispensa reflejó el carácter temporal y limitado del incumplimiento, además de las medidas correctivas adoptadas por las autoridades ghanesas.
El programa completado fue diseñado para revertir una crisis iniciada a fines de 2021, marcada por un rápido aumento de la deuda pública, desvíos fiscales, inflación elevada e inestabilidad cambiaria. La condición de Ghana como exportador de cacao, oro y petróleo vuelve central la duración de la estabilización para las finanzas públicas y los ingresos externos.
El último desembolso cierra la secuencia de financiamiento, pero no termina el desafío de política. Sostener los avances exigirá preservar la disciplina fiscal, evitar nuevas presiones de financiamiento del banco central y convertir el mayor crecimiento y las reservas en resiliencia duradera de la deuda.
