Le conseil d'administration du Fonds monétaire international a achevé la dernière revue du programme de réformes économiques du Ghana et autorisé un décaissement immédiat de 371 millions de dollars. Le paiement porte à 3 milliards de dollars le financement total de l'accord triennal engagé en mai 2023.
Le Fonds a jugé la performance globale du Ghana largement satisfaisante. Il a relevé des progrès substantiels dans la stabilisation macroéconomique et la soutenabilité de la dette, notamment une forte baisse de l'inflation et un quasi-doublement des réserves à la fin de 2025.
Les indicateurs budgétaires et d'endettement se sont également améliorés. Le Ghana a enregistré un excédent budgétaire primaire, tandis que le risque de surendettement est revenu à un niveau modéré après la crise qui avait conduit le gouvernement à demander un appui extérieur.
L'activité économique s'est accélérée pendant l'ajustement. L'économie a progressé de 6 % en 2025 et de 6,4 % au premier trimestre 2026, avec une croissance répartie entre plusieurs secteurs à mesure que les réformes soutenues par la Facilité élargie de crédit produisaient leurs effets.
Le conseil a néanmoins approuvé une dérogation pour le non-respect d'un critère de performance à la fin décembre 2025. Les créances de la Banque du Ghana sur le gouvernement central et les entités publiques ont temporairement dépassé d'une faible marge le plafond convenu.
L'écart provenait d'un mécanisme de partage des coûts dans le cadre du programme national d'achat d'or. La dérogation a tenu compte du caractère temporaire et limité du dépassement ainsi que des mesures correctives prises par les autorités ghanéennes.
Le programme achevé visait à inverser une crise commencée fin 2021, marquée par la hausse rapide de la dette publique, des dérapages budgétaires, une inflation élevée et l'instabilité des changes. Pour un exportateur de cacao, d'or et de pétrole brut, la solidité de la stabilisation compte pour les finances publiques et les recettes extérieures.
Le dernier versement clôt la séquence de financement sans mettre fin au défi politique. Le Ghana devra maintenir la discipline budgétaire, éviter de nouvelles pressions de financement sur la banque centrale et transformer la croissance et les réserves accrues en résilience durable de la dette.
