On s'attend à ce que les exportations de la Chine aient augmenté de 33,5 % par rapport à l'année précédente en octobre, selon un sondage d'économistes, seulement légèrement plus lent que l'augmentation de 36,3 % de septembre. Les prévisions montrent que la demande extérieure continue de compenser la faiblesse de la consommation et de l'immobilier à l'intérieur du pays.
Les importations devraient avoir augmenté de 32 % après une hausse de 31 % en septembre. La prévision médiane place l'excédent commercial d'octobre à 125,8 milliards de dollars, en dessous des 133,53 milliards du mois précédent mais suffisant pour porter le total des dix mois au-dessus de 1 000 milliards de dollars.
Le principal moteur est l'investissement mondial dans les infrastructures pour les modèles d'intelligence artificielle avancée. Les expéditions chinoises d'électronique et d'équipements connexes ont bénéficié de ce développement, augmentant la valeur des exportations alors que les indicateurs traditionnels de fabrication donnent un signal plus prudent.
L'économiste Xu Tianchen a déclaré que les pénuries de circuits imprimés, de puces mémoire et de transceivers optiques devraient maintenir l'élan des exportations jusqu'à la fin de l'année. Son évaluation considère la capacité limitée dans le matériel clé comme un soutien aux prix et aux commandes plutôt que comme une preuve d'épuisement immédiat de la demande.
Les enquêtes officielles dans les usines compliquent les perspectives car les nouvelles commandes et les nouvelles commandes à l'exportation ont toutes deux diminué en octobre. Les analystes d'ANZ ont indiqué que cette détérioration pourrait être un signal d'alerte précoce d'un cycle technologique de l'IA plus faible, laissant la publication des données commerciales réelles servir de test entre des interprétations concurrentes.
L'excédent augmente également le risque politique. Les dirigeants européens souhaitent une relation commerciale plus équilibrée, et une nouvelle limite UE-Chine sur les exportations de véhicules hybrides n'est pas encore entrée en vigueur, ce qui incite les entreprises à expédier tôt. Les relations avec Washington restent tendues en raison de la même ampleur de déséquilibre.
Des exportations solides aident la Chine à rester sur la bonne voie pour atteindre son objectif de croissance de 4,5 à 5 %, mais les ventes au détail de septembre n'ont augmenté que de 1,1 % dans un contexte de baisse des valeurs immobilières et d'insécurité de l'emploi. La thèse matérielle de Xu peut soutenir le commerce, mais elle ne peut à elle seule compenser la faiblesse de la demande des ménages.
